3月25日，皇家飛利浦宣布已簽署協議，將其家用電器業務出售給投資公司高瓴資本，交易金額約為37億歐元；另外，根據出售協議，高瓴資本還與家用電器通過獨家全球品牌授權協議，獲得了飛利浦品牌及其旗下特定家用電器產品的品牌授權名稱15年，這一部分的預估凈現值約為7億歐元。

根據公開資料顯示，高瓴是一家植根于中國而著眼于全球的公司，其重點投資領域包括互聯網與媒體，消費與零售，醫療健康，能源與制造業等。高瓴資本以擅長投資新經濟公司著稱，騰訊、京東、美團、百濟神州、藥明康德、去哪兒、攜程等公司的股東名單里都有它。引起諸多爭議的滴滴、蔚來汽車、紅黃藍幼兒園同樣有高瓴的投資身影。

一個是家電行業的引領者，另一個是著名的投資公司，所以現在的問題是，高瓴資本以44億歐元（約合人民幣340億元）的代價拿下了飛利浦家電業務，這到底是有著怎樣的安排？

值得一提的是，此次收購飛利浦家電，是高瓴資本繼百麗國際、普洛斯、格力電器之后，又一百億級重大并購交易。

盡管在人們的印象中，高瓴資本這樣的投資機構似乎和家電這樣的實體經濟相去甚遠，但這并不妨礙高瓴資本想和家電企業發生點故事。

2019年12月，高瓴資本通過旗下珠海明駿投資合伙企業以417億元收購了格力電器15%的股權。此外，高瓴還通過HCM中國基金直接持有格力電器4339.64萬股，持股比例為0.72%，成為其第一大股東。

不到一年半的時間，高瓴資本接連大筆收購在大家電、小家電領域各有所長的兩家公司，這很難不讓人對此產生些聯想。對此，業界紛紛解讀為，此番高瓴資本百億級并購飛利浦家電業務或許是其有意整合家電業務的開始。

回看高瓴資本收購百麗國際后的操作，我們就會發現，高瓴資本對格力電器還是過于“放縱”。據了解，高瓴收購百里之后，便賦予其各種轉型和資本運作，將百麗拆分出一塊運動類資產滔搏單獨上市，滔搏在港交所上當天市值達574億港元，這一市值已經高于百麗531億港元的私有化價格。

當然，高瓴這一些列動作后也得到了豐厚的回報。對此，張磊表示高瓴通過并購百麗拆分滔博等操作獲得了“3倍回報”。相比之下，高瓴資本和格力電器之間并無過多的火花，強勢的董明珠引導格力電器在直播帶貨的路上徹底玩嗨了，迄今我們也并沒有發現高瓴資本整合格力電器家電業務的動作。

中國家用電器商業協會常務副秘書長張劍鋒指出：結合美的集團曾通過收購小天鵝來推動美的洗衣機業務發展的歷史經歷來看，高瓴資本利用飛利浦小家電業務的全球優勢來運作格力，彌補格力小家電業務短板的可能性也是存在的。它既然通過收購成為一個大股東，那么在其體系內部版圖之間的橫向聯合和進一步的板塊重組，就很有可能。

另外，也有業內人士分析稱，格力專注空調曾經給他帶來了巨大的效益和榮譽。但是格力產品的單一，除了空調之外，冰洗和小家電業務的弱勢，讓其面對美的和海爾的競爭，處于非常不利的地位。此次高瓴資本收購飛利浦家電，能夠彌補格力小家電業務的不足，幫助格力實現產品的多元化，完善整個智能家居網絡。同時，作為一家海外家電品牌，飛利浦有助于格力增強對海外市場的影響力，成為打開歐美家電市場的敲門磚。

現在的問題是，強勢如董明珠會接受高瓴資本的這番安排嗎？根據相關數據顯示，截止2020年三季度，格力電器的營業總收入和凈利潤均處于下滑狀態，降幅分別為18.64%和38.06%，其中扣非凈利潤降幅更是達到41.66%。所以對于董明珠來說，在格力業績出現波動的情況下，如何替自個找更多的業界增長點？這也是格力電器保持江湖地位的關鍵。

更重要的是，格力多元化已探究多年，我們也看到了格力試水電飯煲、空氣凈化器等小家電產品，如若真的搭上了飛利浦這趟車，無疑會在很大程度上增強格力小家電業務的競爭力。

時間回溯至2020年3月，飛利浦官方宣布擬轉讓包括飲品電器、廚房電器、熨燙和清潔電器以及空氣處理電器等在內的家電業務，但此次出售的家電業務中并未包含剃須刀、電動牙刷等明星產品線，預計交易價值最高可能達到30億歐元（37億美元）。

鑒于飛利浦在全球的品牌聲譽和市場份額，第一輪競標飛利浦家電業務就吸引到了包括PAI Partners、Apollo Global Management、Advent International和CVC Capital Partners等在內的數家大型歐美私募股權投資機構，以及九陽、TCL、美的等中國家電企業也在競標隊列，只是30億歐元的叫價讓不少候選者望而卻步。直到第二輪競標，鼎暉投資和TCL被邀請提出報價。最終，高瓴以超出市場預期的價格成交該項交易。